خيارات الأسهم للمضاربين

كيف يمكن للمضاربين الربح من الخيارات؟

وكملخص سريع، فإن الخيارات هي المشتقات المالية التي تمنح أصحابها الحق في شراء أو بيع أصل محدد في وقت محدد بسعر معين (سعر الإضراب). هناك نوعان من الخيارات: المكالمات ووضع. تشير خيارات الاتصال إلى الخيارات التي تمكن حامل الخيار من شراء مادة عرض بينما تتيح خيارات الخيارات للحامل بيع أصل ما.

تتطلب المضاربة، بحكم تعريفها، من المتداول أن يتخذ موقفا في السوق، حيث يتوقع ما إذا كان سعر الضمان أو الأصل سيزيد أو ينخفض. يحاول المضاربون تحقيق أرباح كبيرة، ويتمثل أحد طرق القيام بذلك في استخدام المشتقات التي تستخدم كميات كبيرة من الرافعة المالية. هذا هو المكان الذي تأتي الخيارات في اللعب.

خيارات في العملية.

توفر الخيارات مصدرا للرافعة المالية لأنها يمكن أن تكون أرخص قليلا لشراء بالمقارنة مع المخزون الفعلي. وهذا يسمح للتاجر بالتحكم في موضع أكبر في الخيارات، مقارنة بامتلاك المخزون الأساسي. على سبيل المثال، لنفترض أن المتداول لديه 2،000 دولار للاستثمار، وتكلف الأسهم شيز 50 $ وخيار دعوة شيز (مع سعر المخالفة 50 $ تنتهي في ستة أشهر) يكلف $ 2 لكل منهما. إذا كان التاجر فقط يشتري الأسهم، ثم سيكون له موقف مع 40 سهم ($ 2000 / $ 50). ولكن إذا اتخذ موقفا مع خيارات فقط ($ 2000 / $ 2)، وقال انه يتحكم بشكل فعال في موقف 1000 سهم. وفي هذه الحالات، سوف تضخم جميع المكاسب والخسائر باستخدام الخيارات. في هذا المثال، إذا انخفض السهم شيز إلى 49 $ في ستة أشهر، في السيناريو المخزون كله، موقف التاجر هو 1،960 $، في حين أن في كل خيار الوضع سيكون مجموع قيمته $ 0. كل الخيارات ستكون لا قيمة لها، لأن لا أحد سوف يمارس خيار شراء بسعر أكبر من القيمة السوقية الحالية.

سيحدد توقع المضارب على حالة الأصول أي نوع من خيارات الخيارات التي سيتخذها. إذا اعتقد المضارب أن الأصل سوف يزداد في القيمة، فعليه أن يشتري خيارات المكالمة التي يكون لها سعر إضراب أقل من مستوى السعر المتوقع. وفي حال كان اعتقاد المضارب صحيحا وسعر الأصل يزداد فعليا، فإن المضارب سيكون قادرا على إغلاق موضعه وتحقيق المكسب (عن طريق بيع خيار المكالمة للسعر الذي يساوي الفرق بين سعر الإضراب والقيمة السوقية).

من ناحية أخرى، إذا كان المضارب يعتقد أن الأصل سوف ينخفض ​​في القيمة، وقال انه أو انها يمكن شراء خيارات وضع مع سعر الإضراب الذي هو أعلى من مستوى السعر المتوقع. إذا انخفض سعر الأصل عن سعر إضراب خيار الشراء، يمكن للمضارب بيع خيارات الشراء بسعر يساوي الفرق بين سعر الإضراب وسعر السوق من أجل تحقيق أي مكاسب قابلة للتطبيق. (انظر أيضا: أوبتيونس باسيكش توتوريال، ترادينغ A ستوك مقابل ستوك ستوديز-بارت وان و فور أدفانتيج أوف أوبتيونس.)

استراتيجيات المضاربة باستخدام الاستثمار في الخيارات.

إنديان جورنال أوف فينانس، فول. 1، No. 4، نوفيمبر 2007.

17 الصفحات تاريخ النشر: 5 فبراير 2009.

ميهير داش.

جامعة التحالف - كلية إدارة الأعمال.

نارندرا بابو.

لم يتم تقديم الانتماء إلى سرن.

ماهيش كوداجي.

إندوسيند بنك ليمتد - إدارة المخاطر.

تاريخ مكتوب: 1 أكتوبر 2007.

وقد برزت المشتقات كأدوات مالية رئيسية للتحوط من المخاطر المالية. وقد أجبر التقلبات وعدم اليقين في السوق العالمية المستثمرين على استخدام المشتقات لتغطية مواقعهم. المضارب، كونه لاعب محفوف بالمخاطر في السوق، يحتاج استراتيجيات سليمة للمضاربة، وإلا فإنه قد ينتهي بك الأمر في خسائر فادحة. وتهدف هذه الدراسة إلى بناء محفظة مثالية من الخيارات للمضاربين وتقارن أدائها مع محفظة الأسهم المثلى. يتم استخدام نموذج البرمجة الرياضية مماثل لنموذج التحسين شارب لبناء هذه المحافظ المثلى. وقد بذلت محاولة لمقارنة وتحليل كل من الحافظتين لتبين كيف أن محفظة الخيارات تعطي عائدات أفضل في المتوسط ​​من محفظة الأسهم.

الكلمات الرئيسية: المشتقات، المخاطر المالية، التقلب، المضاربة، محفظة الخيارات.

ميهير داش (جهة الاتصال)

جامعة أليانس - كلية إدارة الأعمال ()

تشاندابورا-أنيكال رود، أنيكال.

بنغالور، كارناتاكا 562106.

نارندرا بابو.

لم يتم تقديم الانتماء إلى سرن ()

ماهيش كوداجي.

إندوسيند بنك ليمتد - إدارة المخاطر ()

مومباي - 400 013.

إحصاءات الورق.

المجلات الإلكترونية ذات الصلة.

الاقتصاد القياسي: الطرق الرياضية والبرمجة المجلة الإلكترونية.

الاشتراك في هذه الجريدة رسوم لمزيد من المقالات المنسقة حول هذا الموضوع.

أوراق الموصى بها.

روابط سريعة.

حول.

يتم استخدام ملفات تعريف الارتباط بواسطة هذا الموقع. لرفض أو معرفة المزيد، انتقل إلى صفحة ملفات تعريف الارتباط. تمت معالجة هذه الصفحة بواسطة apollo1 في 0.156 ثانية.

فن التكهنات.

ما إذا كانت المضاربة لديها مكان في محافظ المستثمرين هو موضوع الكثير من النقاش. يعتقد أنصار فرضية السوق الفعالة أن السوق دائما ما تكون بأسعار معقولة، مما يجعل التكهنات طريقا لا يمكن الاعتماد عليه وغير حكيم لتحقيق الأرباح. ويعتقد المضاربون أن السوق يتفاعل بشكل مفرط مع مجموعة من المتغيرات. هذه المتغيرات تمثل فرصة لنمو رأس المال.

بعض إيجابيات السوق عرض المضاربين كما المقامرين، ولكن يتكون سوق صحي يصل ليس فقط المحاربين والمراجحين، ولكن أيضا المضاربين. إن التحوط هو مستثمر ضار بالمخاطر يشتري مناصب مخالفة لآلخرين الذين يمتلكون بالفعل. إذا كان لدى جهاز التحوط 500 سهم من زيت ماراثون ولكن كان يخشى أن سعر النفط قد ينخفض ​​قريبا بشكل كبير من حيث القيمة، فإنه قد يبيع قصيرة الأسهم، وشراء خيار وضع أو استخدام واحدة من العديد من استراتيجيات التحوط الأخرى.

يحاول المراجح الاستفادة من أوجه القصور في السوق. وأحدث مثال على ذلك هو المراجحة الكمون. وهناك شكل من أشكال التداول عالي التردد، يحاول محكم الكمون الاستفادة من الوقت الذي يستغرقه الاقتباسات للسفر من البورصات إلى المشترين، عن طريق وضع أجهزة الكمبيوتر الخاصة بهم في مراكز البيانات نفسها كخوادم البورصة. يمكن للمستثمرين الاستفادة من الاستفادة من هذه التأخير ميكروثانية.

الاقتصادي جون ماينارد كينز هو واحد من عمالقة التمويل. وقال إن المضاربة هي معرفة مستقبل السوق أفضل من السوق نفسه. بدلا من شراء الأسهم في ما يعتبره المستثمر كشركة ذات جودة عالية مع احتمال الصعود على المدى الطويل، والمضارب يبحث عن فرص حيث حركة سعرية كبيرة من المرجح. افترض أن المستثمر أ اشترى 300 سهم من شركة بوينغ لأنه يعتقد أن صناعة الطيران والفضاء ينمو بسرعة. إذا انخفض سعر بوينغ غدا دون سبب أساسي، فمن المرجح أن شراء المزيد من الأسهم لأن انخفاض الأسعار يمثل قيمة أفضل.

وقد يبيع المستثمر ب، المضارب، 300 سهم لأنه يعتقد أن بوينغ كانت مستعدة لزيادة سعرية قصيرة أو متوسطة. قد يكون المستثمر B قد قيم الصحة وأساسيات بوينغ الأخرى ولكن مقياسه الأساسي كان حركة السعر المتوقعة على المدى القصير.

معارضو المضاربة يعتقدون أن استثمار الأموال فقط على أساس حدث قد يحدث في المستقبل القريب هو القمار. يجادل المضاربون بأنهم يستخدمون قدرا كبيرا من مصادر البيانات لتقييم السوق حيث يراهن معظم المقامرين على فرصة أو مؤشرات أخرى ذات دلالة إحصائية.

هل المضاربة سهلة كما يبدو؟

ووجدت إحدى الدراسات التي أجرتها جمعية إدارة الأوراق المالية في أمريكا الشمالية أن 30٪ فقط من المضاربين المشاركين في التداول اليومي كانت مربحة و 12٪ فقط لديهم القدرة على تحقيق الربحية على المدى الطويل.

وغالبا ما يعمل المضاربون المربحون على شركات تجارية توفر التدريب والموارد المصممة لزيادة فرص نجاحهم. بالنسبة لأولئك الذين يتكهنون بشكل مستقل، وكمية كبيرة من الوقت هو ضروري للبحث في السوق، متابعة الأخبار العاجلة وتعلم وفهم استراتيجيات التداول المعقدة.

جنبا إلى جنب مع تقييم المنتجات، يعرف المضارب المهرة أن الحركات قصيرة الأجل لأسواق الاستثمار ترتبط إلى حد كبير بالأحداث العالمية. ويمكن أن يؤثر صراع الشرق الأوسط على أسعار النفط، وهو رقم رئيسي في منطقة اليورو يمكن أن يتسبب في تحرك عنيف في مؤشرات السوق الواسعة، ويمكن أن يؤدي تغيير ملموس في معدل البطالة إلى إرسال الأسواق إلى الارتفاع أو الانخفاض.

قد تكون الاحتمالات ضد المضاربين ولكن أولئك الذين يجعلون استراتيجية مشروع مربح هي مراقبي السوق ذوي المهارات العالية، والمقيمين المنتج الاستثماري ولديهم الخبرة لقراءة مزاج السوق.

هل المضاربة مناسبة لمحفظتك؟

جون C. بوجل، مؤسس مجموعة الطليعة، ينصح الناس بالبقاء مع الاستثمار طويل الأجل. ويشير في كتابه، "صراع الثقافات: الاستثمار مقابل التكهنات"، أن ضرب سوق الأسهم هي لعبة صفرية. محاولة ضرب السوق مع صناديق التقاعد، عندما تفشل غالبية التجار، هو استخدام غير الحكيم من المال الذي سوف تعتمد في وقت لاحق على عندما كنت غير قادر على العمل.

ويعتقد معظم المخططين الماليين أن المضاربة هي مناسبة فقط في حساب الوساطة باستخدام الأموال التي ليست ضرورية للدعم اليومي من نفسك أو عائلتك. قبل المشاركة في المضاربة، وسداد الديون، وتمويل حساب التقاعد الخاص بك والبدء في صندوق الكلية، إذا لزم الأمر.

بغض النظر عن كيفية التكهن، ينبغي أن يكون جزءا صغيرا من مجموع استثماراتك.

تعلم أن يكون المضارب.

ويقول التجار كتاب "كيفية كسب المال في الأسهم" من قبل وليام أونيل، كمرجع قيمة لتعلم فن التكهنات. هذا الكتاب، وغيرها الكثير، يوفر التاجر الطموح نصائح عملية حول التداول وإدارة المخاطر.

وأخيرا، فإن بناء مجتمع من التجار الذين تثق بهم، وتحليل تداولاتهم، مورد ثمين. فكر في إنشاء قائمة تويتر أو فاسيبوك للمتداولين الناجحين. البحث عن التجار في منطقتك والانضمام إلى نادي الاستثمار أو التجار. التعلم من قبل نفسك نادرا ما تنتج نتائج ناجحة. الاستفادة من تجارب الآخرين وتقديم لتبادل المعارف الخاصة بك أيضا.

الإنترنت ووسائل الإعلام المالية قد تشجع التكهنات، ولكن هذا لا يعني أنك يجب أن تتبع القطيع. النجاح المضاربة يأخذ الكثير من المهارة والوقت والخبرة لإتقان، أن معظم الناس الذين يعملون خارج الصناعة المالية لم يكن لديك. ومن المرجح أن يؤدي اتباع نهج أكثر سلبية إلى تحقيق نتائج أفضل بمجرد النظر في توزيعات الأرباح ونمو رأس المال على المدى الطويل.

خيارات الأسهم للمضاربين. ويصف هذا الكتاب خبرات أحد أكبر مضاربي الأسهم في العالم، جيسي ليفرمور. . مؤشرات السوق (ماكجرو هيل،)، والتي تبين لك كيفية استخدام المؤشرات للتنبؤ اتجاه السوق، خيارات التفاهم (ماكجرو هيل،)، وفهم الأسهم (ماكجرو هيل،).

المضاربة.

خيارات الأسهم للمضاربين. يتم النظر في خيارات الأسهم على أنها المضاربة، فضلا عن آلية التحوط حامل الأسهم قد ولكن الخيار الخيار هو خطر.

العيش مع عدم اليقين هو عملنا كمضاربين، ولهذا السبب نقوم بجمع أقساط المخاطر. لا خطر، لا مال. وبالنظر إلى الصورة الكبيرة جدا انظر الصورة، فإن سوق الأسهم في الولايات المتحدة، كما يقاس بمتوسط ​​داو جونز الصناعي، يفعل شيئا ولكن من الواضح أيضا أن هناك فترات تشهد فيها البورصة بعض الانتكاسات الخطيرة جدا.

المستثمرون ليس لديهم الكثير من الخيارات. بحكم التعريف، هدفهم هو المشاركة في الاتجاه التصاعدي على المدى الطويل. وللقيام بذلك، يقال لهم أن يظلوا مستثمرين بالكامل في جميع الأوقات وأن يضيفوا إلى ممتلكاتهم عندما ينخفض ​​السوق. وتعمل هذه الاستراتيجية في معظمها. ومع ذلك، هناك استراتيجيات أقل خطورة للمستثمرين الذين يعتمدون استراتيجيات الحد من المخاطر.

ومع ذلك، كانت هناك فترات اصيب فيها المستثمرون بأذى واستغرق الأمر سنوات عديدة لاسترداد الخسائر على النحو الذي تم قياسه من أعلى مستويات سوق الأسهم. هذه الإجراءات السوق تحول بعض الناس بعيدا عن الاستثمار على المدى الطويل، وأصبحوا المضاربين - من خلال عقد مناصب لفترة أقل من ذلك بكثير. وتتطلب هذه الاستراتيجية التنبؤ في أي اتجاه سوق الأسهم أو الأسهم الفردية سوف تتحرك على المدى القصير.

دعونا لا نخلط المضاربين مع التجار. هذا الأخير أيضا محاولة لتوقيت السوق، ولكن فترات عقدهم قصيرة جدا بضع ثوان لبضع ساعات - شيء مستحيل بالنسبة للأشخاص الذين لديهم وظائف بدوام كامل. والتجارة هي وظيفة تتطلب الاهتمام عندما تكون الأسواق مفتوحة، وتؤدي واجباتها المنزلية عندما تكون مغلقة. في حين أنا مؤمن قوي بأن من الأفضل استخدام الخيارات كخطر الحد من أدوات الاستثمار، بل هو ممارسة شائعة جدا لتبني المضاربة ط.

الناس الذين يفعلون ذلك دائما يعتقدون أن لديهم ميزة. وغالبا ما تستمد هذه الميزة من استخدام الرسوم البيانية i. ويمكن أن يأتي أيضا من لعب حدس قوي أن مخزون معين أو السوق كله سيجعل خطوة جيدة الحجم على مدى فترة زمنية قصيرة. كما لاحظنا كاتب التعليق لدينا، عندما نبيع الخيارات، نقوم بجمع "علاوة المخاطر، يدفع المشترون الخيار قسط ونقل المخاطر إلى البائع الخيار.

على سبيل المثال، عند بيع وضع، يمكن للمضارب شراء آخر وضع - واحد هو أبعد من المال - وخلق انتشار انتشار. هذا هو أقل خطورة بكثير وأقل مجزية من بيع الخيار عارية وضع. المضاربين أيضا شراء الخيارات. وهذا يمثل استراتيجية محدودة الخسارة، لكنه يأتي مع فرصة لكسب عائد ضخم. ودعونا نكون صادقين - أن الحلم هو القوة الدافعة وراء المضاربة.

الجانب السلبي هو أن المشترين يجب أن يكون صحيحا على اتجاه سوق الأسهم - بالإضافة إلى أن تغيير الأسعار يجب أن يحدث في غضون فترة زمنية محدودة قبل انتهاء صلاحية الخيار.

على الرغم من أن فكرة وضع الرهان على اتجاه السوق يعرف باسم المضاربة، عند استخدام الخيارات، هناك طريقتان أساسيتان للذهاب. تحديث 14 نوفمبر / تشرين الثاني، تعليق القارئ حول كيفية نظرة المضاربين في سوق الأسهم: هذه الاستراتيجية تسمح بأرباح كبيرة، ولكن يأتي مع احتمال أقل لكسب الربح.

الحصول على أموال لقبول المخاطر. وفي مقابل ذلك الخطر، يفوز البائع عادة بنسبة عالية من الصفقات - ولكن دون إدارة مخاطر دقيقة، يمكن أن تكون الخسائر مدمرة. وبالتالي، أوصي بيع ينتشر بدلا من بيع خيارات عارية.